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云(yun)知声的亏损并非阶段性(xing)投入,而是深嵌于商业模式中的结构性矛盾。从(cong)成本端看,其研发支出占营(ying)收30%-40%,但超56%的研发费用流向第三方外(wai)包服务(wu),2024年外包支出达2.1亿元,暴露核心技术(shu)积累的薄弱。这种“贴(tie)牌(pai)研发”模式导致算(suan)法迭代(dai)、数据(ju)资产等核心环节(jie)受(shou)制于人(ren),难以形(xing)成技术护城河。与(yu)之形成对比的是,科大讯飞医疗AI业务毛利率达55.1%,而云知声仅(jin)为38.8%。
行业数据显(xian)示(shi),波(bo)音和空客共同占据全球喷气客(ke)机90%的市场份额,2023年波音系列商用飞机交付量约占全球总量38.04%,空(kong)客系列约占52.95%。公司成立时间久,全球市场份额大,都(dou)让(rang)波音(yin)系列飞(fei)机的事故率和遇难人数占比比其他公司多(duo)。
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尤为值得一提的是,在更多金融资产计入FVTPL,使得利润表的不确定性大幅提升的影响下🧅🩱🧅🍅。各机构为缓解新会计准则下资本市场波动对利润表的影响,已普遍调整股票资产的配置策略🥕🥝,增加配置高股息资产并计入FVOCI。2024 年末A股5家上市险企合计FVOCI股票占比31.9%,较年初提升9.4pct。
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