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据报道(dao)，在特朗普贸易政策冲击(ji)、财(cai)政赤字(zi)飙(biao)升以及(ji)美国全球领导力受质疑的多重夹击下，美元、美债(zhai)的传(chuan)统避险(xian)光环正面临(lin)关(guan)键(jian)考验。
通过严格采购和回收老化库存💘🍎，FY25公司库存余额同比-14%至554亿港元👘，但由于计重黄金产品及宝石首饰销售相对疲弱，库存周转天数同比增加73天🩲🩱🍒，FY25经营活动现金流同比-25%至103亿港元👞👝👢。
艳鬼出笼之猛鬼
国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%💔👛。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作👅、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型🧅，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透💗，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外🤬，东南亚、中东等地区有望成为新增长点。
“假设出现通货膨胀。比(bi)如一年后，那就加息。我不介意，加息好了。我完全赞成。我(wo)会打电话(hua)给你们，”特朗普说(shuo)。“但到时候他还是会(hui)太迟。”
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