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中央财经大学(xue)中国精算科技实验室主任陈辉表示,新华保险获得的杭(hang)州银行股份至少要锁定(ding)5年,反映了其看好(hao)杭州银行的长期投资价值(zhi),这种长期投资方式也与监管政策导向(xiang)十分契合。从行业层面看,近(jin)两年保险公司普(pu)遍青睐银行股,尤其在今年的举牌案例中,银行股更是主要的举(ju)牌标的。这主要(yao)是由于在市场利率下行周(zhou)期,债券等固定收益类(lei)资产的收益率受到(dao)较大影响(xiang),保险公司提升权益资产配置变得十分必要,而银行股普遍具有体量大、估值相对较(jiao)低(di)、股息率(lv)较(jiao)高的特点,符合大型险资的投资(zi)偏(pian)好。
公司(si)财报层面(mian),预计盈利拐点临近,行业头部(bu)公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深(shen)创新药指数成分股中,约60%企业预计2025年经营性现金流转正,主要驱动因(yin)素包括:(1)重(zhong)磅(bang)产品商业化放量:如恒瑞医药PD-1国内年(nian)销售额(e)超80亿元,荣昌生(sheng)物ADC药物(wu)海外收入占比升至30%;(2)研发效率提升(sheng):临(lin)床成本(ben)控制优化,平均单药研发周期从10年缩短至(zhi)6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。(风险提(ti)示:个股仅供行业基本面说(shuo)明,非个股推荐。)
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DDR4于2014年问世,至今生命周期已超10年,而其下一代技术DDR5已实现规模化出货验证🥔🥔🥑🩰,DDR4的退伍是技术迭代的必然🥻👗。而长鑫存储等中国内存厂商的崛起也对三星等传统巨头构成了竞争压力,韩国企业对低收益产品板块进行收缩🩰🩲💯🍑,加速向DDR5👝、HBM等高端存储业务进行调整,也是价格战下调节盈利的战略之举。