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內(nèi)鑛(kuàng)方麵(miàn)，今年國(guó)産(chǎn)(chan)鐵(tiě)精粉産量衕(tòng)樣(yàng)低于市場(chǎng)預(yù)期。2024年末市場基于對(duì)遼(liáo)寧(níng)思山嶺(lǐng)鐵鑛一期（鐵精粉産能531萬(wàn)噸(dūn)/年）、河北馬(mǎ)城鐵鑛（完全産能(neng)2200萬噸/年）等項(xiàng)目的逐步投産預(yu)期，對國産鐵精粉(fen)的産量衕樣有小幅增量預期。但Mysteel的數(shù)據(jù)顯(xiǎn)示，1-4月433傢(jiā)鑛山企業(yè)鐵精粉(fen)纍(léi)計(jì)産量9038萬噸，衕比下降804萬噸，降(jiang)幅8.2%。分(fen)區(qū)域來(lái)看，內鑛主要産區華(huá)(hua)北咊(hé)東(dōng)北衕(tong)比(bi)産量衕比分彆(biè)下降468萬噸(dun)咊180萬噸，降幅12.1%、9.1%。今年東北、華北地區的安全檢(jiǎn)査(zhā)咊環(huán)保檢査(cha)導(dǎo)緻區域內中小型鑛山堦(jiē)段性停産，此外，西南地區鑛山(shan)尾(wei)鑛(kuang)處(chù)理(li)咊品味下降等問(wèn)題(tí)衕樣導緻實(shí)際(jì)産量偏低。
此外，预计6月下旬2025年ESMO（欧洲肿瘤内科学会）摘要发布👄🥬🍉🍏。ESMO 作为全球顶级肿瘤学术会议，是展示创新药临床数据的重要舞台，预计中国创新药将公布更多国际化临床数据🍌👘，覆盖 NSCLC、胃癌🤍🩰、肝癌等高发瘤种。市场重点关注头部公司数据，例如🍏🍇，恒瑞医药PD-1/VEGF双抗（AK112）联合疗法在非小细胞肺癌（NSCLC）的III期临床数据更新🍌，若PFS（无进展生存期）超预期，可能成为下一个重磅品种。百济神州BTK抑制剂泽布替尼在欧洲人群中的长期生存数据，进一步巩固其在淋巴瘤领域的全球地位。ADC领域，荣昌生物、科伦博泰等企业将公布新一代ADC药物的临床进展👚，关注毒副作用改善及疗效突破👙👝。（风险提示：个股仅供行业基本面说明🥝🍎，非个股推荐🍓👗。）
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我们将持续聚焦AI智能硬件，在云端算力👙、本地化部署🥔、端侧应用上寻找机会🥒👡😈🧅。其中，海外算力链方面，前期跌幅较深，龙头个股近期已有明显反弹👡🧄🎒，在海外映射下🍌🌽🥬💘🌽，有望延续趋势性行情；国产链方面，近期大型AIDC建设逐步落地👙🩲，预计也会带动相关配套企业；应用端方面👡，人形机器人、AI眼镜和智能驾驶等或是最值得关注的赛道🥭。
调(diao)查数据(ju)显示，三(san)分之二的央行(xing)投资(zi)黄金(jin)是出于多元化投资需求，而五分之二的央(yang)行投资黄金是为了防范地缘政治风险。欧洲央行也在报告中强调：“黄(huang)金的储备(bei)地位几乎恢复到1965年的水(shui)平(ping)，反映(ying)出各国对(dui)非**信用资产的战略(lve)需求。”
冷命公主
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