六次亲密接触
美元成为关(guan)税焦虑引发“抛售美国”交易的主(zhu)要受害者(zhe)，今年以来已下跌(die)超8%。一(yi)周期(qi)和(he)一月(yue)期风险逆转指标显示，未来仍有波动——只是不会达到4月和5月(yue)的极端水平。
随着美(mei)国财(cai)政信誉承压和全(quan)球去美元化叙(xu)事加速，资本不再像过去那样本能地转向债券。相反(fan)，资金流向了石油、金属和波动率等硬资产。这表明过去40年的货币和(he)地缘政治架(jia)构正在逐渐瓦解。
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近期欧美原油月差大幅走强，尤其近期最为强势的WTI原油的月差结构接近了一年来的高位🥿，显示了近期发生的系列事件对近端油价的提振作用明显💌🩱🍍，资金也是借此机会充分炒作推涨。事实上我们看到美国在传统消费旺季终端消费仍非常平淡，弱于去年同期，欧美成品油裂解差已经持续回落超一个月💘🥒💘，原油市场供应过剩压力并未消除。如果地缘风险不失控的前提下，油价很难打开上行空间，而目前来看地缘局势给市场带来了不确定性👠🩳，不排除地缘失控的可能，但总体来讲失控的概率仍是相对较小💝。美国很难承受在中东地区制造战争的风险，但在当前阶段投资者首先要注意控制油价失控大涨的风险😡👄🥝💌，尽管这是一个小概率事件，周日谈判之后地缘局面可能会有进一步变化，因此周五夜盘留仓一定要控制好风险为前提🥻🥑🥑。
展望后市，五矿期货分析师曾宇轲认为，虽然当前碳酸锂价格处于低位💗👢👞👠，但上半年大型矿山供给基本正常🌽。此外，国内盐厂也通过降本增效来应对价格下跌🥿，产量维持高位🍈💋。需求端，国内强制配储政策松绑及关税政策的不确定性不断影响锂电池消费😻🩱。因此，碳酸锂供需矛盾修复尚需时日，若缺少供给扰动和宏观驱动👝🍑，其价格反弹面临较大压力，短期底部震荡的概率较高。
running man 130922
尽管(guan)政策东风已至(zhi)，跨境监管(guan)协调、外(wai)汇管理及市场流动性(xing)等(deng)实技术性问题仍存(cun)。业(ye)内人士认为，CDR的破(po)冰不仅将优(you)化A股行业结构，更将(jiang)推动境内外估值体系融合，但(dan)其能否真正激活红筹回A浪潮，仍需观察后续配套细则的落地成效。
