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市场担心(xin)特朗普的贸易战可能重(zhong)新点燃通胀并(bing)削弱全(quan)球对美国资产的需求,尤其打(da)击了(le)最(zui)长期限的国债。投资者对向美国**提供如此长期限的贷款愈发谨(jin)慎,因此要求更高的收益率,推高了期限溢价。
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摩根大通分析稱(chēng),以(yi)色列攻擊(jī)伊朗覈(hé)設(shè)施將(jiāng)使“基本情景”假設化爲(wèi)泡影(ying)。一旦(dan)中(zhong)東(dōng)爆髮(fà)更大槼(guī)糢(mó)的衝(chōng)突,導(dǎo)緻霍(huo)爾(ěr)(er)木玆海峽(xiá)被封(feng)鎖(suǒ),在(zai)這(zhè)種最壞(huài)情(qing)景下,伊朗石油齣(chū)口可能減(jiǎn)少210萬(wàn)桶/日(ri),油價(jià)將呈指數(shù)級(jí)(ji)增長(zhǎng),飇(biāo)(biao)至120-130美元區(qū)間(jiān)。噹(dāng)前市場(chǎng)計(jì)入(ru)了7%的最壞(huai)情景槩(gài)率。“投资(zi)者(zhe)重回基本面逻辑,偏好具备盈利能(neng)力、盈(ying)利模(mo)式清晰、风险较小的企业。”据王亚军观察,港股市场最受投资者欢迎的企业主要(yao)是消费类(lei)和行业龙头类(lei)。一部分科技企业也(ye)受到青睐,但(dan)即使是AI、人形机器人等热门赛道,如果不符合回(hui)归基本面的逻辑,市场也不会买单。