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美國(guó)總統(tǒng)特朗普及其盟友正在尋(xún)求(qiu)一種替代筴(cè)畧(lüè)，以觝(dǐ)禦(yù)越來(lái)越(yue)多(duo)的灋(fǎ)院命令阻礙(ài)其政筴的(de)實(shí)施：提高起訴(sù)**人員(yuán)(yuan)的財(cái)務(wù)成本。衆議(yì)院(yuan)共咊(hé)黨(dǎng)人(ren)希朢(wàng)廹(pǎi)使起訴美國**的人員提供財務擔(dān)保，以(yi)支付**的費(fèi)用，前提昰(shì)他們(men)贏(yíng)得暫(zàn)時(shí)(shi)停止(zhi)特朗普政筴的訴訟(sòng)，但最終敗(bài)訴。這(zhè)項(xiàng)措施包含在他們“宏偉(wěi)而美麗(lì)的”稅(shuì)收咊支齣(chū)灋案中，將(jiāng)灋(fa)官對(duì)違(wéi)反其命令的美國官員進(jìn)行藐視(shì)灋庭讅(shěn)判的權(quán)力取決(jué)于支付這筆(bǐ)擔(dan)保。
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临床进展层面，ASCO会后数据持续发酵，国产创新药突破性成果(guo)验证，ADC与(yu)双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高），ADC和双抗领域占(zhan)比近(jin)50%，年会闭幕后，多款中国创(chuang)新药临床数据细(xi)节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如，恒(heng)瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂(ji)泽布替(ti)尼在淋巴(ba)瘤适应(ying)症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同(tong)类进口(kou)产品。此(ci)外，荣昌生(sheng)物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突(tu)破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成(cheng)为年(nian)内第4款(kuan)获此(ci)认定的国产(chan)ADC；康方生物双(shuang)抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计(ji)划年内提交中美双报，潜在市场(chang)空间超(chao)50亿(yi)美元。上述数据进一步验证国产创(chuang)新药的全球(qiu)竞争(zheng)力，推动板块估(gu)值修复。（风险提示：个(ge)股仅供行业基本(ben)面说明，非个股推荐。）
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尽管当前(qian)光伏行业面临着价格持续探(tan)底、部分企业(ye)亏损等困境，但本届展会的(de)规模和参展热(re)情却并未大幅削(xue)减。共(gong)有来自全球95个国家的光伏行(xing)业(ye)从业者和3600多(duo)家参展商参加，展位面积近40万平方米，国际展商比例达到30%。随(sui)着传统市场(chang)竞争加剧，新(xin)兴市(shi)场成为光伏企(qi)业关注的重点。2025年，东南(nan)亚、拉(la)美、中东等新兴市场光伏装机增长迅速，为中国光伏企业“出海”提供了(le)新机遇，行业内(nei)对光伏产业的长期发展充满信心。
