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市场增速放缓与分化加剧。中国美妆代运营(ying)行业曾以每年20%的复合(he)增长率狂飙突进，但(dan)行业整体增速已从(cong)2023年的(de)18%回落(luo)至2025年的预期15%-16%。增速放缓的表象下，企(qi)业命运出现显著分化：头部玩家(jia)通过自有品牌孵化、技术赋能实现(xian)了(le)逆势增长，例如若羽臣旗下“绽家”品牌(pai)贡献营收比例突破15%，成为新的增长极。而中小代运营(ying)商则陷入“规模不经(jing)济”陷阱，既无法承接国际大牌的精细化需求，又难以承担新(xin)兴品牌的高投入风险。

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