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TD Cowen分析师德里克·伍德预测(ce)，从(cong)本月开始(shi)的甲(jia)骨文2026财年，将是该(gai)公司核(he)心云基(ji)础设施服务的“重大拐点”，受人工智能培训工(gong)作量需求激增(zeng)的推(tui)动。
国(guo)际化方面，我国创新药从License-out到(dao)全球商业化加速(su)。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长(zhang)超 30%。头部企业如三生制药(yao)与辉瑞达(da)成(cheng) 12.5 亿(yi)美元合作、恒瑞医药与默沙东(dong)多次签订授权协议，标志着合(he)作模式从(cong)早期 “一次性预(yu)付款” 转向 “首付(fu)款(kuan) + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这(zhe)种模式不仅提升了中国创新药在全球供(gong)应链中的(de)话语权，还推动企业从 “研发驱(qu)动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转(zhuan)型，加速国际化盈(ying)利兑现。展望(wang)未来趋势(shi)，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数(shu)款国(guo)产(chan)创新药有望在(zai)美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治(zhi)疗等(deng)领域。此外，东南(nan)亚(ya)、中东等地区有望成为新增长点。
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在貿(mào)易方(fang)麵(miàn)，特朗(lang)普錶(biǎo)示願(yuàn)意(yi)將(jiāng)與(yǔ)多國(guó)談(tán)判(pan)的7月8日最后期限延后，但美方將在數(shù)週內(nèi)曏(xiǎng)幾(jǐ)十箇(gè)國傢(jiā)髮(fà)送正(zheng)式貿易條(tiáo)件信圅(hán)，接受或拒絕(jué)由其(qi)決(jué)定。FPG財(cái)盛國(guo)際(jì)錶示，這(zhè)意味着7月9日美國或將加(jia)徴新一輪(lún)(lun)關(guān)稅(shuì)的(de)風(fēng)險(xiǎn)仍存(cun)，進(jìn)而繼(jì)續(xù)打壓(yā)美元走勢(shì)。實(shí)際上，在(zai)4月初(chu)特朗普(pu)宣佈(bù)的“解放日”關稅(shui)攻勢后，美元咊(hé)美債(zhài)市(shi)場(chǎng)已齣(chū)現(xiàn)大幅迴(huí)調(diào)。在这个过程中(zhong)，他不仅手工绘制了(le)所有芯片封装和引脚图，还补完了许多索尼(ni)从未公开的专有(you)芯片信息，提出了“最(zui)小架构”（Minimum Architecture）的概念，即无需修改 BIOS 也能实现完(wan)整开机(ji)的(de)电路设计框架，从(cong)而实(shi)现简化而不损(sun)兼(jian)容性的(de)主板设计(ji)。
