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根据恒生指数(shu)公司的(de)介绍，恒生沪(hu)深港(gang)通AH股溢价指数 (“溢价指数(shu)”)为2007年(nian)7月9日推(tui)出的恒生沪(hu)深港通AH指数系列中的一员，用以量度同时(shi)以A股及H股形式上市、市值(zhi)最大及成(cheng)交最活跃的中国内地公司（“AH公(gong)司”）A股(gu)相(xiang)对H股的绝对溢(yi)价(jia)（或(huo)折让） 。
2020年，长鑫存储在全球DRAM市(shi)场中(zhong)还相对式微，市场份额接(jie)近于0%。而(er)2023年，该数值达(da)到5%，DRAM市场被(bei)三星、海力士、美光“半导体铁三角”垄断的格局迎来挑(tiao)战。
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2020 年，国内外医疗机构及居民对一次性手套的需求显著上升🥬，且远超全球供应🍈，并导致一次性手套价格也迅速提升🥝🎒，至 2021年一季度手套需求和价格达到峰值水平。受市场需求激增的驱动，全球各大手套企业大幅扩产💕，同时大量非本行业企业也涌入新增产能。2021年二季度以来，随着一次性手套需求增速放缓👘🧡🥕，加之行业新建产能不断释放，行业供需结构逐步出现变化🥔，供不应求的状态逐步消失👗。2022 年以来，随着市场需求继续回归稳态💞💕，下游渠道客户前期备货过多🩳💯，需要一定时间消化，行业供需结构转变为供过于求🥔🍍。行业内各生产厂商面临较大的竞争压力，原有企业及新进入者为争夺市场出现激烈价格竞争，导致盈利空间大幅收窄🍓💕👜🥕💘，甚至出现亏损。2023 年四季度及 2024 年以来🤬，随着行业下游前期积压库存的消化逐步进入尾声，以及行业老旧产能的逐步出清，供需关系总体呈现逐步修复的趋势💋。
公司财报层面，预计盈利拐点临近，行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中🩲，约60%企业预计2025年经营性现金流转正，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商业化放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元🥑🤬👢👛💝，荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本控制优化👝🥾👢🌽🥿，平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提示：个股仅供行业基本面说明💯💝🥬，非个股推荐。）
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从资金面能观察到，资金正大幅流入港股非银板块。作为全市场唯一的港股非银ETF，广发基金旗下港股非银ETF连续15日迎资金净流入🥭💌👞🤍，且资金流入量不断走高💋🎒。最近60天内👡🧅💯，资金净流入额超10亿元🩰，大幅“吸金”。自4月9日阶段低点至今👘，该ETF涨幅超过30%👠🤍🍈💯💌。
