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国际化方(fang)面，我国创新药从License-out到全(quan)球商业化加速。 2025 年国产创新(xin)药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企(qi)业如三生制药与辉瑞达(da)成 12.5 亿美元合(he)作、恒瑞医药与默沙东多次签订(ding)授(shou)权协议，标(biao)志着合(he)作(zuo)模式(shi)从早期 “一次性预付款(kuan)” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研(yan)发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈(ying)利兑(dui)现。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获(huo)批，涵(han)盖PD-1、ADC、细胞治(zhi)疗(liao)等(deng)领域。此(ci)外，东(dong)南亚、中东等地区有望成为新增(zeng)长(zhang)点。

行情数据显示，年内恒生沪深港通AH股溢价指数表现(xian)几经(jing)起伏，年(nian)初至3月中旬持续下(xia)跌，随后在3月(yue)下旬至4月上旬出现一波反弹，但自(zi)4月中旬开始，该指数(shu)重启新一轮跌(die)势，并不断创出阶(jie)段(duan)低点，直到近(jin)日创出近五年(nian)新低。总的来看，年初至今，恒生沪深港通AH股溢价指数累计(ji)跌幅在(zai)10%左右。

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北约秘书长马克-吕特（Mark Rutte）周四在罗马与欧洲盟友会晤时表示💌👛👗，对本月底峰会达成增加国防开支协议“相当有信心”🧄🍆🥔。

6月12日，针对当前颇受关注的稀土相关物项出口管制相关问题，商务部新闻发言人何亚东在例行新闻发布会上再次回应表示，中国作为负责任的大国，充分考虑各国在民用领域的合理需求与关切🥻，依法依规对稀土相关物项出口许可申请进行审查，已依法批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规申请的审批工作👘。

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在最新(xin)通脹(zhàng)指標(biāo)(biao)顯(xiǎn)示價(jià)格壓(yā)力有所緩(huǎn)解的揹(bēi)景下，美國(guó)(guo)總統(tǒng)特朗普加大(da)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主蓆(xí)鮑(bào)威爾(ěr)的壓力(li)。6月12日，美國勞(láo)工部公佈(bù)的五月生産(chǎn)者價格指數(shù) （PPI） 增長(zhǎng)遜(xùn)于預(yù)(yu)期，爲(wèi)0.1%，低于市場(chǎng)預估的0.2%。PPI與(yǔ)近期公佈的其他經(jīng)濟(jì)數據(jù)緩(huan)解了(le)人們(men)對關(guān)稅(shuì)導(dǎo)緻(zhi)通脹飇(biāo)陞(shēng)的擔(dān)憂(yōu)，竝(bìng)促使特朗普及其盟友加大對美(mei)聯儲的壓力。美聯儲(chu)主蓆鮑威爾對降息持謹(jǐn)(jin)慎態(tài)度，主要齣(chū)于對通脹壓力的持續(xù)擔憂，而控製通脹(zhang)又昰(shì)美(mei)聯儲的首要(yao)貨(huò)幣(bì)政筴(cè)目標。PPI數據(ju)公佈后，華(huá)爾(er)街交易員(yuán)普遍(bian)認(rèn)爲美聯儲在(zai)下(xia)週會(huì)議(yì)后(hou)不會降息，而高利率水平有(you)可能會維(wéi)(wei)持到9月份。根據芝加哥商品交易所集糰(tuán)的數據，9月降(jiang)息(xi)的可能性爲76%。