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**者卡倫(lún):一(yi)些人被逮捕時(shí)正在工作,還(hái)有一些人在學(xué)校裏(lǐ),在畢(bì)業(yè)典禮(lǐ)(li)上被(bei)抓。這(zhè)很可(ke)悲,令人心碎。我們(men)沒(méi)有安全感,我們昰(shì)在爲(wèi)那些無(wú)灋(fǎ)爲自己髮(fà)聲(shēng)的孩(hai)子們抗爭,爲他們的父母抗爭。中(zhong)泰证券指出,美国经济数据不及预期,市场对美联储降息预期提升,但中(zhong)美贸易缓和使得避险需求下行(xing),黄金价格短期预计维持震荡。中长期来看(kan),美(mei)国黏性通胀挥之(zhi)不去,2025年已然进入“滞胀—衰退”阶段,且(qie)日债大跌背后更多是央行持债占(zhan)比过高带(dai)来的市场流动性问题,美元信用体系的(de)重塑已经成为趋势,金价有望(wang)持续走高。
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国际化方(fang)面,我国创(chuang)新(xin)药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药(yao) License-out 交(jiao)易总额已突破 500 亿美元,较 2024 年同期增长(zhang)超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与(yu)默沙东多次签订(ding)授权协议,标志着合作模式从早(zao)期 “一次(ci)性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分(fen)成”。这种模式不仅提升了中国(guo)创新药在全球供应链中的话语权,还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱(qu)动转型,加速国际化盈利兑现。展望未来(lai)趋(qu)势,欧美市场(chang)有望加速(su)渗透(tou),2025-2026年数款国产(chan)创新药有望在美欧获批,涵盖PD-1、ADC、细(xi)胞治疗等领域。此外,东南亚、中东等地区有望成为新增长点。