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泸州老窖这(zhe)场看似美好(hao)的跨(kua)界生意，究竟是为年轻化铺路，还是在稀释品牌价(jia)值(zhi)？在“重回行业前三”的战略压力下，泸州老窖找到新的增量。
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2025年以来，港股市场呈现出一片火热景象💋💗💕😡，在全球资本市场中独树一帜。从指数表现看，截至6月12日收盘👠，恒生科技指数年内涨幅达22.00%💝🍓🩲、恒生指数年内累计上涨21.47%，二者涨幅在全球重要指数中分居第一😠👝🥬、第二位，已正式进入技术型牛市🥕🍆👝。
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華(huá)熙評(píng)價(jià)巨子(zi)昰(shì)典型的重流量輕(qīng)技術(shù)？明明擁(yōng)有非常強(qiáng)(qiang)的科(ke)研糰(tuán)隊(duì)，但營(yíng)銷(xiāo)投入激增72.5%（2024年(nian)20億(yì)，營銷費(fèi)率36.26%），研髮(fà)費率僅(jǐn)1.9%。痛斥多(duo)傢(jiā)券商巨子生物研髮費率僅1.9%的現(xiàn)狀，包裝(zhuang)爲(wèi)“渠道優(yōu)勢(shì)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)(zhang)”，而(er)華熙生物7.35%的研髮(fa)投入卻(què)被視(shì)(shi)爲“轉型陣痛”。但反過(guò)來(lái)(lai)看，華熙的營(ying)銷費率達(dá)到了45.88%（24.64%），比巨子還(hái)更高呢。
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