斗战神清水洞
临床进展层面，ASCO会后数据持续发酵，国产创(chuang)新药突破性成果验证，ADC与双抗领(ling)域迎来密集催(cui)化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后，多款(kuan)中(zhong)国创新药临床数据细节陆(lu)续披露并获国际权威期刊转载(zai)。例如，恒(heng)瑞医(yi)药PD-1抑(yi)制剂卡瑞利珠单抗联合(he)疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月，较现有标准(zhun)疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布(bu)替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解(jie)率（ORR）78%，显著优于同类进口(kou)产品。此外，荣昌生物宣布(bu)其ADC药物维迪西妥单(dan)抗获FDA突破性(xing)疗法认定，用于胃癌二线治疗(liao)，成为年内第4款获此认定的国产(chan)ADC；康方生物双抗(kang)AK112（PD-1/VEGF）三(san)期临床达到主要终(zhong)点，计划年内提交中美双报(bao)，潜在市场空间超(chao)50亿美元(yuan)。上述(shu)数据进一(yi)步(bu)验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修(xiu)复。（风险提示：个(ge)股仅供行业基(ji)本面说明，非(fei)个股推(tui)荐。）
美联储报告显示，消费者借贷折年率增长1.9%，为近五年来最低。消费者非按揭贷款的增长为近一年来最弱💋🍊，而按揭贷款增长亦放缓。
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政策(ce)端，医保谈判预期优化，创新药支持(chi)力度加码。6月11日，国家医保局发布《2024年国家医保药品目录调整工作方案（征求意见稿）》，明确对创新药实施(shi)差异化评审规(gui)则，首次(ci)提出对"全球首创(chuang)"（FIC）和"临床急需"品种给予价格保护机制，市场预期创新药谈判降价压力边际缓解。此外，6月9日国办文(wen)件提出“制定商业健康保险创新药品目录”，完善“医保+商保”多层次支付体系，解决高(gao)价(jia)药支付(fu)难题(ti)。地方层面，上海、北京等地(di)近期出台(tai)生物(wu)医药产业(ye)专项(xiang)扶持政策，对创新药临床试验、国际化(hua)申报给予资金补贴(tie)，进一步强化产业信心。
风险提示：基金有风险🧡🥻，投资需谨慎。本文中提供的意见与评述仅供参考🥭😻👅，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负👅💟👚。基金经理过往业绩不代表未来产品业绩的预示或预测。
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熔炼(lian)和浇(jiao)铸规则“仍是(shi)我们与美方(fang)磋商的一部分，”雷诺兹表示，并称他希望确保降(jiang)至(zhi)零的关(guan)税待遇“适用于英国钢铁行业的每个环节(jie)”。
