谭雅与魅魔
据了解，乐自天成是国内第三大IP玩具企业，市占率为1.2%🍅，前两名为泡泡玛特和布鲁可🧡，市场份额分别为11.5%和5.7%。近几年🩳🍈👠🩱，公司凭借大量知名授权IP实现了规模扩张，但在自有IP孵化乏力🍋👄💘👞、渠道结构失衡的双重制约下🌽😠👠🍄，公司盈利能力不及头部企业🥾🍌，公司在账面上尚未实现盈利。
伊朗最高领导人哈梅内伊迅速表态，称以色列的行动将面临“严厉惩罚”🍌🤬🥑🥭，并宣布国家进入紧急状态，准备采取报复措施。伊朗的强硬立场进一步点燃市场恐慌情绪💘，投资者开始为潜在的供应中断定价更高的风险溢价。荷兰国际集团（ING）分析师指出😠，此次冲突显著增加了地缘政治的不确定性🍆，迫使市场重新评估中东石油供应的稳定性。伊朗作为OPEC的重要成员国💔🍍🥭💓，其原油产量已恢复至400万桶/日的水平，其中对中国的出口占据重要份额。任何针对伊朗能源基础设施的报复行动，都可能对全球原油供应造成实质性冲击。
雷电将军大战史莱姆
今年3月🥦😡，陆续有供应商前往哪吒汽车上海总部寻求解决方案👞。为此🍈🧄，哪吒汽车组织了一场以“化债”为目的的供应商大会。3月25日，哪吒汽车方面宣布，已与国内134家核心供应商达成总计超20亿元的债转股协议。此次债转股计划获得宁德时代🌽💞🥝🍅、国轩高科🥻、北斗智联、绿野汽车照明等头部供应商积极响应🍇。
值得注(zhu)意的是，铂力特在2025年(nian)1月已因2023年提前确认收入问题被陕西证监局出具(ju)警示函，涉及产品控(kong)制权(quan)未转移(yi)即(ji)确认收入的(de)行为。2024年(nian)，公司再次因新增收入确认政策及代管模式下的(de)货品存放合规性受到关注。例如，其(qi)与中国航空发动机集团(tuan)、中国航天科工集团的两份合同均存在“先发货(huo)后签约(yue)”的情况(kuang)，公司解释为“行业惯例”。然而，这(zhe)种操作与会计准则中“控制(zhi)权转移”的核心原则(ze)存在潜(qian)在冲突，可能(neng)掩盖收入(ru)真实性和周期性风险。
将手脚绑上拿刷子挠尿孔
总体来看，市场阶段性表现(xian)出比较极端的偏好(hao)，后续可能会有风格(ge)切换。我们将在保持乐观心态的同时(shi)保持耐心，专注挖掘新兴机会，重点(dian)关注风险偏好变化以及重要事件催化。比如关(guan)注Tesla Robotaxi、人形机(ji)器(qi)人的更新，关注DeepSeek等AI产品的重大变(bian)化，关注ROBOvan等场景的(de)落(luo)地。
