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临床进展层面，ASCO会后数据持续发(fa)酵，国产创新药突破性成果验证，ADC与(yu)双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会(hui)中国创新药企73项研究(jiu)入(ru)选(xuan)口头报告（历史(shi)新高），ADC和(he)双抗领域占比近50%，年会(hui)闭幕后，多款(kuan)中国创新药临床(chuang)数据细节陆续披露并获国际权威期刊转(zhuan)载。例如(ru)，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝(gan)癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存(cun)期）达10.2个月，较现有标准疗法提升(sheng)35%；百(bai)济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中(zhong)实现总缓(huan)解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗(kang)获FDA突破性疗法认定，用(yong)于胃癌二(er)线治疗，成为年内第4款获此(ci)认定(ding)的国产(chan)ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床(chuang)达到主(zhu)要终点，计(ji)划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美(mei)元。上述数据进一(yi)步验证国产(chan)创新药的全球竞争力，推动板块估值修复(fu)。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
2025年(nian)5月12日，有投资者提问：公司负债率(lv)这么高(gao)，且现金流完全(quan)覆盖不了短期负债，实际控股人却去年分红7个多亿，而且公(gong)司也是家族式管理模式，现在却想冲(chong)击港股(gu)ipo，有没有(you)想过家(jia)族式管理(li)会削弱国际投资者的信心，家族化标(biao)签有可能会压(ya)低公司估值，掣肘国际化之路。所以公司实际控制人是否少分点(dian)红多干点实事，用国际化的管理模式来(lai)管理公司，这样才能壮大公司走国际化之路，做好市值管理，给投资(zi)者有一个更(geng)好的回报(bao)。
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