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全球央(yang)行购金(jin)量连续三年超过1000吨,是21世纪10年代年均水平的两倍,速(su)度创(chuang)下历史新高。截至2024年,美元在世界各国外汇储备中为46%。目前,全球央行持有的黄金储备已(yi)达到3.6万(wan)吨,接近(jin)二(er)战后布雷顿(dun)森(sen)林体系时期的历史最高水(shui)平。2024年,黄金在各国外汇(hui)储备中的占比达20%,已经悄然(ran)超过欧元的16%,仅次于美(mei)元的46%。
2022—2024年,公司經(jīng)銷(xiāo)商渠道毛利率穩(wěn)定(ding)在35%左右,而(er)直營(yíng)(ying)渠道毛利率(lv)至(zhi)少高齣(chū)10箇(gè)百分點(diǎn),但由于經銷商收入佔(zhàn)(zhan)比長(zhǎng)期超60%,這(zhè)一(yi)結(jié)(jie)構(gòu)性差異(yì)直接拉低綜郃(hé)毛利率。格雷迈恩
“黄金价格受地缘局势变化、全球央行购金行为、美联储货币政策🍓🩱、金融市场情绪等多重因素影响,其走势是复杂而多变的。”范若滢分析,本轮金价上涨的核心驱动因素是全球货币信用体系的重构,美元主导的国际货币体系受到挑战🍏,多国央行加速“去美元化”并增持黄金。也就是说🥥,本轮金价上涨周期中👠,货币属性在较长的时间维度内对黄金价值进行了重新定义🩰🧅。