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回到本文开头的话题。资深掌舵人杨华辉的功成身退,标志着兴业证(zheng)券一个发(fa)展阶段的结束。而拥有深厚(hou)兴(xing)业系背景、在华福证券任(ren)上(shang)展现出改革魄力与经(jing)营才干的苏军(jun)良即将接棒,则开启了新的篇章。市场在(zai)回归理性审视公(gong)司澄(cheng)清公告的(de)同时(shi),对(dui)这位“跨界(jie)而(er)来”的新帅充满期待(dai)。
站在当前时点,我们对市场行情仍相对(dui)乐观,更多(duo)关注结构性机会。流动性层面,国内资本市场流动性仍相对(dui)充裕,5月央行降准降(jiang)息落地,宽货币政策环境还在维持。关税方面,虽然美方政策波动较大,但关税压力最大的时(shi)期已(yi)经度过,国内政策继续“以稳为主”,短期大规(gui)模增量**政策出台概率较低。国内宏观经(jing)济仍处在筑底(di)修(xiu)复的过程(cheng)中(zhong),经济波动不大(da)。产业(ye)层面,海外互(hu)联(lian)网大厂财报、指引、资本支出都超预期,缓解了此前(qian)市场对AI逻辑持续性的担忧。
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另一方面,经销商接手飞天茅台的成本价接近1800元/瓶🍄🍉😻👞,2000元是其利润底线🥝👛🥥👘。若批发价跌破2000元,部分经销商的现金流将断裂💖🎒,导致抛货踩踏,形成价格“死亡螺旋”👢💕。