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“在2024年股票融资规模已较2023年近乎翻倍的前提下,今年上(shang)半年(nian),中国(guo)香港市场(chang)股票融(rong)资总额应(ying)会超过(guo)去(qu)年全年,相当于前6个月完成了去年一(yi)年做的事情。”6月(yue)11日,高盛亚洲(除日本(ben)外)股票资本市场联席(xi)主(zhu)管王亚军(jun)在(zai)接受证券时报等媒体采访时(shi)表示,今年港股市(shi)场的大型IPO项目取得不错的表现,这在一定程(cheng)度上也得益于国际长线资金的(de)持续回归。
公司财报层面,预计盈利拐点临近(jin),行业头部(bu)公司从“烧钱研发”到“自我造(zao)血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中,约60%企业预计2025年经营(ying)性现(xian)金流转正,主要驱动因素包括:(1)重磅产品商业化(hua)放(fang)量:如(ru)恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元,荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%;(2)研(yan)发效率提(ti)升:临床成本控制优化,平均单(dan)药研发周期从10年缩短至6-8年。现(xian)金(jin)流充裕的Big Pharma可能加速并购优质(zhi)Biotech。(风险提示:个股仅供行业基本面说明,非个股推荐。)
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