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2025年上半年🩰🥑，全球宏观经济最大的预期差是“美国例外论”被证伪🍒💛🍉🍅，原因包括Deepseek时刻🥥、特朗普关税冲击和美国财政约束💓。下半年💓🍇🧡💓🍑，关税谈判的潜在反复😈、滞胀预期的验证和《美丽大法案》（One Big Beautiful Bill Act）的落地相互交织，如何把握短期交易节奏、理解“美国否定论”叙事下的全球资金再平衡的趋势？
国(guo)家卫生健康委、教育部、工业和信息化部、公安部、财政部、商务部、审计署、国务院国资(zi)委(wei)、国家税务总局、国家市场监(jian)管总局、国(guo)家医(yi)保局、国家中医药局、国家疾控局、国家药监局等全国纠正医药购销领域和医(yi)疗服务中不正之风部际联席工作机制14部委今天联合发布(bu)了《关于印发(fa)2025年纠(jiu)正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》，共分为4个部分15项内容。《工作要点》指出：
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“肆拾玖坊是一个坚定的‘用户主(zhu)义者’。”，张(zhang)传宗语气(qi)坚(jian)定(ding)。在2015年“大(da)众(zhong)创业、万众创新”的时(shi)代浪潮下，张传(chuan)宗与朋友、同事等49位志同道合的伙伴共同创立了(le)肆拾玖坊(fang)。这家企业的名(ming)字源(yuan)于最初的49位联合(he)创始人，而“用户主义”则成为其最核心的基因密码之一。
数据验(yan)证方面，重点关注美国(guo)“抢进口”和累库存的持续性、进口价格(ge)向终(zhong)端消费价(jia)格的传导以及总需求的转弱。90天缓和期滞后，下(xia)半年“抢进口”的动(dong)能或(huo)转弱；3月初以来，美(mei)国进口商品价格以开始攀升，但目前尚未扩散至(zhi)国内商品；资本开支等需求转弱的信号已有所显现。
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自特朗普在4月2日“解放日”公布对等关税以来，全球金融市场都遭到冲击。而最近全球前两大经济体的洽谈进展，令华尔街投资者松了一口气，缓解了对经济衰退的担忧。
