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在經(jīng)濟(jì)停滯(zhi)的情況(kuàng)(kuang)下增加公共支齣(chū),**僅(jǐn)賸(shèng)兩(liǎng)種選(xuǎn)(xuan)擇(zé)(ze):通過(guò)稅(shuì)收籌(chóu)集資金,或承擔(dān)更多債(zhài)務(wù)。其借貸(dài)方(fang)式之一昰(shì)在公開(kāi)市場(chǎng)髮(fà)行債券(英國(guó)債券又被稱(chēng)爲(wèi)“金邊(biān)債券”)。公司财报层面,预计盈利(li)拐点临近,行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造(zao)血”过(guo)渡。中证(zheng)沪港深创新药指数成分股中,约60%企业预计(ji)2025年经营性现(xian)金流转正,主要驱动因素包括:(1)重磅(bang)产品商业化放量:如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元,荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%;(2)研发效率提升:临床成(cheng)本控制优化,平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购(gou)优质Biotech。(风(feng)险提(ti)示:个股仅供(gong)行业基本面说明(ming),非个(ge)股推荐。)
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据(ju)今日酒价披露的(de)最新(xin)批发参考(kao)价,6月13日,25年飞天茅台原(yuan)箱报2025元/瓶,较前一日下跌25元;25年飞天茅台散瓶报1960元/瓶,较前一日下跌20元/瓶;此前(qian)2天,25年飞天(tian)茅台散瓶分别报(bao)1990元、1980元/瓶,因此,飞天茅台散瓶已连续3日跌破2000元整数关口。