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(1)推荐家数:1-3家券商(shang)推荐的金股策(ce)略稳定性更高,4家及以上券商(shang)推荐的金股在牛市的超(chao)额收(shou)益更高。根据券商推荐家数的(de)不同,我们将(jiang)金(jin)股池分为三组(zu),复盘2018年以来的超额收益表现,组合月度调仓,股票等权配置,回测发现独家推荐、2-3家券商推(tui)荐的组合(he)超额收益率较高,而4家及以上推荐的金股组合在(zai)牛市区间的(de)超额收益(yi)率显著,熊市区(qu)间回调也较(jiao)大。在2019-2020年的牛市区间(jian),券商推荐家数越多的金(jin)股,市场形成的共识越大,机构(gou)资金(jin)推动股价上(shang)涨,而(er)当市场掉头(tou)向下时,资金平仓使得这部分个股的抛压(ya)也是(shi)最大的。
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