3人轮换
两个(ge)报(bao)告期内，公(gong)司分别实现营收68.72亿元、59.12亿元，分(fen)别(bie)同比下滑3.10%、13.98%，呈现加速下滑之势。2024年，粤海饲料更是收获了近十年来的首个年度亏损，归母净(jing)利润亏损达到8539万元，同比暴降307.55%，上年同期为盈利4114万元。
此外，预计6月(yue)下旬2025年ESMO（欧洲肿瘤(liu)内科学会）摘要发布。ESMO 作为全球顶(ding)级肿瘤学术会议，是(shi)展示创新药临床(chuang)数据的重要舞台，预计中(zhong)国创新药将公布更多国际化临床数据，覆盖 NSCLC、胃癌、肝癌等高发瘤(liu)种。市场(chang)重点关注头部(bu)公司数据，例如，恒瑞医(yi)药PD-1/VEGF双(shuang)抗（AK112）联合疗法在非小细胞肺癌（NSCLC）的III期临床数(shu)据更(geng)新(xin)，若PFS（无进展生(sheng)存(cun)期）超预期，可能成为下一个重磅品种。百济神(shen)州BTK抑制剂泽布替尼在欧洲人(ren)群中的长期生存数据，进一步巩固(gu)其在淋巴瘤领(ling)域的(de)全球地位。ADC领域，荣昌生物、科伦博泰等企业将公(gong)布新一(yi)代ADC药物的临床(chuang)进(jin)展，关注毒副作(zuo)用改(gai)善及疗效突破。（风险提示：个股(gu)仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
3人轮换
覈(hé)心觀(guān)點(diǎn)(dian)：公司賬(zhàng)(zhang)麵(miàn)現(xiàn)金超200億(yì)元，而市(shi)值卻(què)不足150億(yi)元。英(ying)科醫(yī)療(liáo)作(zuo)爲(wèi)曾(ceng)經(jīng)的“手套茅”，股價(jià)(jia)巔(diān)(dian)峯(fēng)一度超150元/股(gu)，而今公司股價長(zhǎng)期在20元左右徘徊震盪(dàng)。英科(ke)醫療究竟有沒(méi)有被低估？股價低迷揹(bēi)后究竟昰(shì)投資者在用腳(jiǎo)(jiao)投票還(hái)昰另有其他原囙(yīn)？当华熙生物市值不足巨子一半、赵燕亲掌品牌自救，而巨子深陷信任危机，两者皆需回归本质：抗衰的终极验证不在实验室报告或财报数字，而在消费者指尖触摸肌肤时的真实触感🍇。成分卡位战的硝烟终将散去👞，而消费者对面部每一寸肌肤的期待👛💗🧄🥕，始终清晰可见💛。唯有将科技数据转化为可感知的功效，用透明重建信任👠🍎🌽💔，才能穿越周期🍊，成为真正的行业领导者。
