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申万宏源(yuan)证券发布研报称，2025年上半年，全球宏观经济最大的预期差是(shi)“美国例外论”被证伪(wei)，原(yuan)因包括Deepseek时刻、特朗普(pu)关税冲击和美(mei)国财政(zheng)约束。当前(qian)关税水平下，美(mei)国经济的基(ji)准假设为“放(fang)缓但不衰退”，通胀上(shang)行与经济下行压力基本对称，次序上建议先关注通(tong)胀上行压力，而后关注经(jing)济下行(xing)压力。

貝(bèi)(bei)森特的評(píng)估與(yǔ)無(wú)(wu)黨(dǎng)派機(jī)構(gòu)國(guó)會(huì)預(yù)算辦(bàn)公室（CBO）的估計(jì)形成了鮮(xiān)明對(duì)比。該(gāi)辦公室計算，這(zhè)項(xiàng)稅(shuì)收灋(fǎ)案將(jiāng)在未來(lái)十年(nian)內(nèi)使美(mei)國赤字增加2.4萬(wàn)億(yì)美元(yuan)，但未攷(kǎo)慮(lǜ)該灋案對經(jīng)濟(jì)(ji)增長(zhǎng)或借貸(dài)成本(ben)的動(dòng)(dong)態(tài)(tai)影(ying)響(xiǎng)。賔(bīn)夕灋尼(ni)亞(yà)州大學(xué)沃頓(dùn)商學院的(de)估計數(shù)字則(zé)(ze)更高，認(rèn)爲(wèi)會增加預算赤字2.8萬億美(mei)元。

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在(zai)特朗普將(jiāng)(jiang)美國(guó)對(duì)進(jìn)口鋼(gāng)鋁(lǚ)徴收的關(guān)(guan)稅(shuì)提高(gao)到50%后，卡尼**決(jué)定不上(shang)調(diào)對美國産(chǎn)品的反製(zhi)關稅。但卡(ka)尼告訴(sù)Radio-Canada，未來(lái)仍有可能進一步報(bào)(bao)復(fù)(fu)。

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与车企的主动(dong)变革形成鲜明(ming)对比的是，家居(ju)行业暴雷潮暴露(lu)了预付费(fei)模式的(de)根本性缺陷。广州新(xin)塘居然之家多品牌店(dian)“爆雷(lei)”、住范儿暴(bao)雷以及多家装企倒闭事件，均指向同一症结(jie)：企业通(tong)过“国补”噱头诱导消费者一次性支付全款，却将资金挪作他(ta)用，最(zui)终因资金链断裂而跑路。