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南京证券食品饮料行业研究员宋芳告诉百酒研究局🎒🥾，近期茅台价格的下滑主要原因为传统消费淡季叠加禁酒令、电商618大促引流等因素影响👄💖。价格为供需关系的表现🍊，作为白酒价格天花板，茅台批价下滑一方面反映出白酒行业短期继续承压，周期底部仍面临去库存🥕、稳价盘的压力👠；另一方面，也反映出理性消费时代白酒金融属性的弱化🥦💛，酒企需要以更加积极的姿态面对新旧动能转换🤬🌽💗💌、传统渠道转型、新兴消费者培育等方面的问题。
国(guo)金证券认为，国内大模型正迅速由千亿参数规模向万亿、十万亿(yi)规模挺进，800G交换机将成(cheng)为带动行业(ye)高速(su)增长的重要推手。Dell‘Oro Group预计到2025年800G交换(huan)端口采用率有望超过400G数据中心交换端口，将占数据中心交(jiao)换机端口的25%以(yi)上。AI行业发展为交换机行业带来巨(ju)大变化，伴随国内AI行业发展，训练侧应(ying)用的国产(chan)高速率交换机及推理侧应用(yong)的国产中速(su)率交换机(ji)起量在即。CPO、OCS、白牌等(deng)有望成(cheng)为国内交换机行业的战略高地，具有相关布局企业(ye)值得重点关注。
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十多年前，A股较H股一度出现过整体折价的情况🥝💞👄💔，体现在恒生沪深港通AH股溢价指数上就是该指数曾低于100点。但从2015年开始🩲👜🍊，A股相较于H股的整体溢价开始成为常态，恒生沪深港通AH股溢价指数随之也长期高于100点。
但联合开发中，丰田(tian)也有所(suo)坚持，尤其在涉及(ji)安全的方面，比如电池、刹车、转向等。上(shang)述负责人称，丰(feng)田在安全件上不会让步，“必(bi)须按(an)照丰田的标准来”。
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整體(tǐ)而言，科技闆(bǎn)塊(kuài)交易擁(yōng)擠(jǐ)度(du)已經(jīng)迴(huí)到相對(duì)低位，我們(men)(men)繼(jì)續(xù)看好汎(fàn)科技産(chǎn)業(yè)趨(qū)勢(shì)方曏(xiǎng)，如AI（耑(duān)側(cè)、算力、機(jī)器人等(deng)）、新科技主題(tí)（商業航天、可控覈(hé)聚變(biàn)、智能駕(jià)駛(shǐ)等）。
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