三界与地狱魔族
AMD 数据中心 GPU 总经理安德鲁・迪克曼（Andrew Dieckmann）周三表示，AMD 的 AI 芯片将在运行成本和购置成本上更低🥔💟🥬🩲。
更深层次的隐忧(you)在于公(gong)司的业(ye)务结构失衡。境外收入的逆势增长(zhang)虽然提(ti)供了一定的(de)缓冲空间，但(dan)境内市场的大幅(fu)下滑表明，凯淳股份在国内市场的(de)竞争力正在减弱。这种区域收入的分(fen)化，反映(ying)出公司在市场策(ce)略上的调整尚未见效(xiao)。
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此外，预计6月下旬2025年ESMO（欧洲(zhou)肿瘤内(nei)科学会）摘要发布(bu)。ESMO 作为全球顶级肿瘤学术会议，是展示创新药临床数据的重要舞台，预计中(zhong)国创(chuang)新药将公布更多国际化临床数据，覆盖 NSCLC、胃癌、肝癌等高(gao)发瘤种。市场重点关注头部公司数据，例如，恒瑞医药PD-1/VEGF双抗(kang)（AK112）联合(he)疗法在非小细胞(bao)肺癌（NSCLC）的III期临床数据更新，若(ruo)PFS（无进展生存期）超预期，可(ke)能成为下一个重磅品(pin)种。百济神州BTK抑制剂泽布替尼在欧洲人群中(zhong)的长期生存数据，进一步巩固其在淋巴瘤领域的全球地位(wei)。ADC领域，荣昌生物、科伦(lun)博(bo)泰等企业将公布新一代ADC药物的临床进展，关注毒副作用改善及疗效突破。（风(feng)险提示：个股仅(jin)供(gong)行业(ye)基本面(mian)说明(ming)，非个股推荐。）
临床进展层面🍌🩱，ASCO会后数据持续发酵，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化😡。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%👞🥝🥦，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载👡🥒。例如👡💞🥕，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月🥒💖，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗👡，成为年内第4款获此认定的国产ADC💟；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计划年内提交中美双报🧅🍋，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力💝，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面说明🍄，非个股推荐。）
