奥特曼兄弟联手
近些年来,AH公司中(zhong),A股(gu)相较于(yu)H股(gu)溢价成为常态。年内上述溢价指数(shu)的走低,某种程度上说明A股相较于H股的整体溢价进一步收窄,两个(ge)市场的估值差异进一步趋向拉平。
2025年6月10日晚,中国一汽、东风汽车、广汽集团、赛力斯等四家车企率先发布声明🥦💛🩰💯🍉,宣布将供应商付款账期缩短至60天以内。次日🍆👠,即6月11日👠💓😈💘,比亚迪、小米汽车、小鹏汽车🧄🍒、长城汽车、奇瑞集团等企业也纷纷响应🍋😈🥦,承诺将付款账期控制在60天内🥝👛。
我的特种兵
油价长期来看(kan)依(yi)然是(shi)以偏空思路为主,Brent前低60美元左右并不是(shi)长期的底,突破或要等到旺季利好和地缘利好出尽后(hou)。短期受到季节性需求增长的支撑,和地缘局势升温带来的溢价影响,油价反弹(dan)动力短暂(zan)增强(qiang),很可能走(zou)出一轮小(xiao)反弹(dan)。然(ran)而展望未来,长期(qi)地缘各方(fang)面将普遍向着降温的趋势演化,只是过程中(zhong)将不断反复(fu),大概率从情(qing)绪和预期上对价格形成短(duan)暂支撑,而不(bu)是(shi)持续的驱动,因(yin)此在供需格局(ju)没(mei)有本质变化的背(bei)景(jing)下,市场对地缘的交易也不会太极端(duan),Brent在70美元之上将遇(yu)到阻力,暂不具(ju)有持续突破新高的动力。
港股(gu)非(fei)银(yin)板块也受到市场认可。广发基金(jin)表示,港(gang)股品种历史(shi)上看和美元指数以(yi)及美债利率呈现负相关关(guan)系,后续美元以及美债利率(lv)会受到美国经济回落而走弱,叠加当(dang)前全球基金对中资股(含AH)的配置比例依旧是低配,后续全球资金的再流入可能推动港股资产估(gu)值的提升;港服非银指数表(biao)现也与其估值水平与(yu)有关。当前估(gu)值并不高,股息(xi)率(lv)有一定吸引(yin)力。
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短期行业动态(tai)层面,预计6月15日FDA将对信达生(sheng)物PD-1(信迪利单抗)肺癌适(shi)应症做出审批决定,若(ruo)获批(pi),信迪利单(dan)抗将成(cheng)为(wei)首个(ge)成功登陆美(mei)国市(shi)场的国产PD-1抑(yi)制剂(ji),打破进(jin)口(kou)药(如Keytruda、Opdivo)的垄断,标志中(zhong)国创(chuang)新药(yao)国际化进入新(xin)阶段。若审批(pi)通过,可能显著提升(sheng)市(shi)场对国产创新药国际化能力的信(xin)心(xin),引发同类企业的估值重估。需注意的是(shi),FDA 审批存在不(bu)确定(ding)性,若审批(pi)延迟或要求补充数(shu)据,可能对短期市场情绪(xu)造成波动。(风(feng)险提示:个股仅供行业基本面说明,非个股推荐。)