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企业债券也对银行贷款有一定替代🥝🤍。除利率影响外，一些趋势性🍉💗、制度性的因素也在影响企业的融资方式选择。比如🥒👠👞🍄，今年5月初，人民银行、证监会发布多项支持科技创新债券发行的措施🩱🍒👚🌽🍑。业内专家分析💯，随着这些措施逐步落地见效，企业发行科技创新债券融资将得到更多便利。
在开源证券期间，牟一凌凭借一系列前瞻观点崭露头角🍌🥥👝。2020年下半年💓😠，当A股市场高位震荡时，他旗帜鲜明看多顺周期板块，市场走势随后印证了他的判断。
两个男人
临床进展层面(mian)，ASCO会后数据持续发(fa)酵，国(guo)产创新药突(tu)破性成果验(yan)证，ADC与(yu)双抗领域(yu)迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究(jiu)入选口头报(bao)告（历史新高），ADC和双抗领域占(zhan)比近50%，年会闭(bi)幕后，多款(kuan)中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊(kan)转载。例如，恒瑞医(yi)药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进(jin)展生存期）达10.2个月，较现(xian)有标准疗(liao)法提升35%；百济神州(zhou)BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症(zheng)中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维(wei)迪西妥(tuo)单抗获FDA突破性疗法(fa)认定，用于胃癌二线治疗，成为(wei)年内(nei)第4款获(huo)此认定的国产ADC；康方(fang)生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计划年内(nei)提交中(zhong)美双报，潜在市(shi)场空间超50亿(yi)美元。上(shang)述数据进一步验证国产创新药的(de)全球竞争力，推动板(ban)块估值修复(fu)。（风(feng)险提示：个股仅供行业基本面说(shuo)明，非个股推荐。）
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