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周四，锰硅期价震荡走弱，主力合约报收5426元/吨，环比下降1.7%🥾🍄，持仓环比增加11404手至46.03万手🥭👅。6517锰硅市场价为5350-5450元/吨，内蒙古、宁夏地区较前一日下调30元/吨。昨日黑色板块整体走势偏弱🧡，焦煤领跌，带动锰硅期价重心震荡下移。消息面👅😡，主流钢招有新进展，河北某大型钢厂6月锰硅招标11700吨，较5月环比增加100吨👚🥬，持续关注主流钢招询盘及定价情况。基本面来看，供应端，锰硅周产量自低位持续回升🍄，钢联数据显示截止本周，锰硅周产量约17.34万吨🍇，周环比增加0.88%👘🥕💛🍊，连续四周环比增加。需求端🥾🩱🥔，样本钢厂锰硅需求量当周值环比持续下降🧡🥝👡🩲，且周降幅有扩大趋势，需求端支持相对偏弱👡。成本端🥒🥻💔👞，近期海外矿商对华7月锰矿报价环比下移💞，港口锰矿价格周环比下移，成本端也无强力支撑💘💘。综合来看🥾💟🩰，供需结构相对宽松🍒😠🥻🍈，成本支撑偏弱💞🤬🥭，锰硅价格支撑无强力驱动🥕🍍，但价格绝对低位且无较多新增利空因素扰动下，预计短期仍低位震荡为主💓💕🥿🥻，矿端情况需要持续关注🤍，此外关注市场情绪变化及主流钢招进展。
欧股：德国DAX30指数收跌0.48%🥝，法国CAC40指数收涨0.02%🩲，意大利股指收跌0.38%🥬👞💯，英国富时100指数收涨0.34%。
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今天(tian)节目的“微解读”板块，我们将(jiang)着重讨(tao)论，这张“镀金通行证”通向的(de)，究竟是特朗普(pu)许诺的(de)“重塑财政命(ming)运”，还是(shi)一个更深层次的分裂与危机。
国际化(hua)方面，我国创新药从License-out到全球商(shang)业化加速。 2025 年国产创新药(yao) License-out 交易总(zong)额已(yi)突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头(tou)部企业如(ru)三生制(zhi)药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协(xie)议，标(biao)志着合作模式从早期 “一次性预付(fu)款” 转向 “首付款 + 里程(cheng)碑付(fu)款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中(zhong)国创新药(yao)在全球供应链中的话(hua)语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发(fa) + 商业化” 双轮驱动转型，加速国(guo)际化盈(ying)利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产(chan)创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中(zhong)东等(deng)地区有望成为新增长点。
