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国际化方面🧄，我国创新药从License-out到全球商业化加速👞。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元🥒👝🥒，较 2024 年同期增长超 30%👢🩰👘😠。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型🍆🍏🍇，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透🩲💘👗，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批👠🍒，涵盖PD-1💞😡💝、ADC🩱😻🥿、细胞治疗等领域💟🩳。此外，东南亚👘🥬🥭🍊🥦、中东等地区有望成为新增长点🥭🧅。
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然而变局悄然而至🤬。2023年3月👙😈，国联集团耗资91亿元拍得民生证券30.30%股权，券商整合大幕拉开。2024年12月30日，国联证券完成对民生证券99.92%股权的收购过户。2025年2月👄🤬，“国联+民生”正式更名亮相。在无锡举行的项目合作大会上，国联集团总裁顾伟发布新战略：聚焦“产业投行”，打造“投行+投资+投研”联动体系，力争综合排名进入行业前十。
此外🌽🥔😡，多项支持中长期资金入市的政策推出，也增强了险资举牌的动力🌽🥦💛。加大对优质标的的举牌力度，既是稳定利润表🍄🤬👚、增厚投资收益的选择💓🍏🥥🩲，又顺应了险资等中长期资金入市的政策导向。
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2024年底，方正(zheng)证券承(cheng)销(xiao)保(bao)荐有限责任公司(si)（简称：方正(zheng)投行）从业人员264名。2025年一季度末降至233名。而在今天（2025年6月12日），方正投行的(de)从业人员仅剩下218名，年内净减少比例接近(jin)两成。
