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十(shi)多年前,A股较H股一度出现过整体折价的(de)情况,体(ti)现在恒生沪深港通AH股溢价指数上就是该指数曾(ceng)低于100点。但从2015年开始,A股相较于H股的(de)整体溢价开始成为常(chang)态,恒生沪深港通AH股(gu)溢价指数随(sui)之(zhi)也长期高于100点(dian)。
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上述溢价指数的走低🥒👅🤬💋,某种程度上说明A股相较于H股的整体溢价进一步收窄。从两个市场主要指数表现来看😈🍑,年内A股市场主要指数表现弱于同期港股市场整体表现💔👜。统计数据显示🩰👗💘,年初至今🍑,港股市场恒生指数累计上涨19.82%,恒生科技指数累计上涨19.32%,恒生中国企业指数累计上涨19.75%。相较之下🥾👛👗💌🍅,同期的A股市场中🥿,上证指数累计仅上涨1.52%,深证成指累计则下跌1.73%,创业板指数累计下跌3.48%,科创50指数累计下跌1.11%。
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市场担心特朗普的贸易战可能重新点燃通胀并削弱全球对美国资产的需求,尤其打击了最长期限的国债🍋。投资者对向美国**提供如此长期限的贷款愈发谨慎🩳,因此要求更高的收益率,推高了期限溢价。