奇趣壹周
权威专家(jia)指(zhi)出,看金(jin)融总量数据不能只看绝对量和(he)绝对增速,还要看相对量(liang)和相对(dui)增速。前些年我国名义经济增速接近10%,社会融资(zi)规模、贷款增速也保持略高于10%的水平,两者基(ji)本匹配;近年来宏观经济进入中高(gao)速增(zeng)长阶段,金融总量继续保持8%以上的增速,高出名义经(jing)济增速4个百分点左(zuo)右,金融总量指标超过名义经济增速的幅度(du)处于历史(shi)高位,而且(qie)持续的时间比较长。
富国银行高级全球市场策略师Scott Wren表示:“我认为,市场普遍预期通胀率至少会小幅上升。考虑到经济放缓、盈利增长减速及众多待解决的贸易谈判,此时冲击历史新高缺乏充分理由。我认为市场出现波动甚至小幅下跌才更合理。“
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公司财报层面,预计盈利拐点临近,行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡🍋🩲👚🩳。中证沪港深创新药指数成分股中,约60%企业预计2025年经营性现金流转正🎒🧡👿🍇🥦,主要驱动因素包括:(1)重磅产品商业化放量:如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元,荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%;(2)研发效率提升:临床成本控制优化,平均单药研发周期从10年缩短至6-8年💯👞。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech💋🍆👘。(风险提示:个股仅供行业基本面说明🩱👚🥾,非个股推荐。)
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