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国际化方(fang)面，我国创新药从License-out到全球(qiu)商(shang)业化加速。 2025 年国产(chan)创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年(nian)同期增长超 30%。头部企(qi)业如三生制药(yao)与辉瑞达成 12.5 亿美元合作(zuo)、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期(qi) “一(yi)次性预付(fu)款” 转向 “首(shou)付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企(qi)业从 “研发驱(qu)动” 向 “研发 + 商(shang)业化” 双轮驱动转(zhuan)型，加速国际化盈(ying)利(li)兑(dui)现(xian)。展望未来趋势，欧美市(shi)场(chang)有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美(mei)欧获批，涵(han)盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东(dong)南亚、中(zhong)东等地(di)区有(you)望成(cheng)为(wei)新增长点。

上述溢價(jià)指數(shù)的走低，某種(zhong)程度上説(shuō)明A股相(xiang)較(jiào)于H股的整體(tǐ)溢價進(jìn)一步收窄。從(cóng)兩(liǎng)箇(gè)市場(chǎng)主要指數錶(biǎo)現(xiàn)來(lái)(lai)看，年內(nèi)A股市場(chang)主要指數錶現弱于衕(tòng)期(qi)港股市場整體錶現。統(tǒng)計(jì)數據(jù)顯(xiǎn)示，年初至(zhi)今，港(gang)股市場恆(héng)生指數(shu)纍(léi)計上漲(zhǎng)19.82%，恆生科技指數纍計上漲19.32%，恆生中國(guó)企業(yè)指數纍計上漲19.75%。相較之下，衕期的A股市場中，上證指(zhi)數纍計僅(jǐn)上漲1.52%，深(shen)證成指纍(lei)計則(zé)下跌1.73%，創(chuàng)(chuang)業闆(bǎn)指(zhi)數(shu)纍計下跌3.48%，科創50指數纍計下跌1.11%。

长春疫情最新消息今天新增病例

道指涨101.85点🍄，涨幅为0.24%，报42967.62点；纳指涨46.61点，涨幅为0.24%🍋🩳，报19662.48点；标普500指数涨23.02点👙🍊，涨幅为0.38%，报6045.26点。

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