游戏简介
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国际化方面，我国创新(xin)药从License-out到全(quan)球商业(ye)化(hua)加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉(hui)瑞达成 12.5 亿美元合作、恒(heng)瑞医药(yao)与默沙(sha)东(dong)多次签订(ding)授权协议(yi)，标志着合作模式从早期 “一次性预付(fu)款” 转向 “首付款 + 里(li)程碑付款 + 全球销售分成”。这(zhe)种(zhong)模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化(hua)” 双轮驱动转型，加速国际化(hua)盈利兑现(xian)。展望(wang)未来趋势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美(mei)欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等(deng)领(ling)域。此外，东南亚、中东等地(di)区有望成为新增长点。
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上述溢價(jià)指數(shù)的走(zou)低，某(mou)種程度上説(shuō)明A股相較(jiào)于H股的整體(tǐ)溢價進(jìn)一步(bu)收窄。從(cóng)兩(liǎng)箇(gè)市場(chǎng)主(zhu)要指數錶(biǎo)現(xiàn)來(lái)(lai)看，年內(nèi)A股市場主要指(zhi)數錶現弱(ruo)于衕(tòng)期港股(gu)市(shi)場整體錶現。統(tǒng)計(jì)數(shu)據(jù)顯(xiǎn)示(shi)，年初至今，港股市場(chang)恆(héng)生指數纍(léi)計上漲(zhǎng)19.82%，恆生科技指數纍計上漲(zhang)19.32%，恆生中國(guó)企業(yè)指數纍計上漲19.75%。相較之下，衕期的(de)A股市場中，上證指數纍計僅(jǐn)上漲1.52%，深證成指纍計則(zé)(ze)下跌1.73%，創(chuàng)業闆(bǎn)指數纍計下跌3.48%，科(ke)創50指數纍計下跌1.11%。
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