浪花一阵接一阵地涌了过来
国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元😡👅，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议👄，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权👅😈🥬🥻，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型🥾💛👘，加速国际化盈利兑现🍊。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透🍌👄🩰，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等地区有望成为新增长点👝💞🩰💌。
上述溢价指数的走低，某种程度上说明A股相较于H股的整体溢价进一步收窄🩲🍋。从两个市场主要指数表现来看💖🍅🍉🤍，年内A股市场主要指数表现弱于同期港股市场整体表现。统计数据显示，年初至今，港股市场恒生指数累计上涨19.82%🥕🍅🍍，恒生科技指数累计上涨19.32%，恒生中国企业指数累计上涨19.75%🍓😈。相较之下，同期的A股市场中👄👛，上证指数累计仅上涨1.52%，深证成指累计则下跌1.73%🎒💔👿，创业板指数累计下跌3.48%，科创50指数累计下跌1.11%🥿💔💞。
宝宝今晚不带小雨伞了
回(hui)到本(ben)文开头的话题。资深掌舵人杨华辉(hui)的功成身退，标志着兴业证券一个发展阶段的结(jie)束。而拥有(you)深厚兴业(ye)系背景(jing)、在(zai)华(hua)福证券任(ren)上展现出(chu)改革魄力与经营才干的苏军良即将接棒，则开启了新的篇章。市场在回归理性审视公司澄清公告的同时，对这位(wei)“跨界而来(lai)”的新帅充满期待(dai)。
美聯(lián)儲(chǔ)報(bào)告顯(xiǎn)示，消費(fèi)者借貸(dài)折年(nian)率(lv)增長(zhǎng)1.9%，爲(wèi)近五年來(lái)最低。消費者非按揭貸欵(kuǎn)的增長爲近一年(nian)來最弱，而按揭貸欵增長亦放緩(huǎn)(huan)。日本产品和韩国产品的区别知乎
壹网壹创的传统优势战场正面临收缩。品牌线上营销服务作为曾经的现金牛业务，遭遇客户预算削减与平台流量分发的双重挤压，收入占比持续下滑。其核心增长逻辑暴露致命缺陷：低毛利的线上分销业务虽然贡献了增量🍋🍓💕🥔💟，但无法填补高毛利业务萎缩留下的利润黑洞👛👿。
