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公司(si)財(cái)(cai)報(bào)層(céng)麵(miàn)，預(yù)計(jì)盈(ying)利柺(guǎi)點(diǎn)臨(lín)近，行業(yè)(ye)頭(tóu)部公司從(cóng)(cong)“燒(shāo)(shao)錢(qián)研髮(fà)”到“自我造(zao)血”過(guò)渡。中證滬(hù)港(gang)深創(chuàng)新藥(yào)指數(shù)成分(fen)股中，約(yuē)60%企業預計(ji)2025年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流轉正，主(zhu)要(yao)驅(qū)(qu)動(dòng)囙(yīn)素包括：（1）重磅産(chǎn)品商業化放量：如恆(héng)瑞醫(yī)藥PD-1國(guó)內(nèi)年(nian)銷(xiāo)售額(é)超80億(yì)元(yuan)，榮(róng)昌生物ADC藥物海外收入佔(zhàn)比陞(shēng)至30%；（2）研髮傚(xiào)(xiao)率提陞：臨牀(chuáng)成本控製優(yōu)化，平均單(dān)藥(yao)研髮(fa)週期從10年縮(suō)短至6-8年。現金流充裕的(de)Big Pharma可能加速(su)竝(bìng)購(gòu)優質Biotech。（風(fēng)險(xiǎn)提示(shi)：箇(gè)股僅(jǐn)供行業基本麵説(shuō)(shuo)明，非(fei)箇(ge)股(gu)推薦(jiàn)。）
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需要(yao)指出的是，华大北斗的综合芯片及模组(zu)业务，实质上是向(xiang)第三方(fang)制造商采(cai)购芯片及模组进行(xing)转售。简而言之，华大北斗拿钱找供货方(fang)进货，然后转手卖出去，靠“差价(jia)”赚(zhuan)取收入。专业人士指出(chu)，分销商相当于产品方的物流仓库，须承(cheng)担压货风险。
同时🥕🧡👢，恶劣的天气也可能导致航空事故🥾，例如风切变🍎😠👅、雾、寒冷天气引致机翼结冰、暴风雪或暴风雨等，这其中结冰是各类天气原因中出现次数最多的💛🍇🍏🥭。1985年12月，一架载有248名军人及8位机组人员的班机从加拿大起飞前往坎贝尔堡不久即失速坠毁，机上所有人罹难🍆。加拿大航空安全局（CASB）认为，事故原因可能是机翼前缘产生了大气结冰👜😡👞，导致飞机升力降低🥦。
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A股：12日，A股三(san)大指数全(quan)天(tian)窄幅(fu)震荡，涨跌不一。截至收盘，上证指数报3402.66点，涨幅0.01%，成交(jiao)额5016亿元(yuan)；深证成指(zhi)报10234.33点，跌幅(fu)0.11%，成交额7702亿元；创业板指报2067.15点，涨幅0.26%，成交额3786亿(yi)元。板块方面，贵金属、美容护理、金属新材(cai)料(liao)等板块涨幅居前，港口(kou)航运(yun)、养殖业、白酒等(deng)板块跌幅居(ju)前(qian)。
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