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报告期内🍑，乐自天成的IP授权成本分别高达3377.3万元、2321.8万元及4575.5万元，在销售成本中分别占比10.3%💯🎒、8.1%、12.1%。可见，公司依赖经销渠道不仅推高了运营成本👘🍇，也蚕食了利润👛💓💟。此外，其获得授权的IP也会出现在例如名创优品等竞品门店，其优势并不明显，相当于砸出去的钱没有收到更大的反响👜👢😠。
这似乎和人们印象中“平飞阶段最安全”有点背离。但实际上，是因为平飞阶段占了飞行过程的大部分🥕🩱🥑，国内航班要平飞数个小时👜，国际航班的平飞阶段则要持续十几个小时🥦🍄，发生问题的概率也就会高一些🩳👠。而起飞和着陆只占总飞行时间的6%🤍🎒，但事故量在所有阶段占比达到28%🍇😻，所以有“黑色10分钟”之说。
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笔者发现🥒，该基金在2021年2季度买入10.00万股的泸州老窖，到了2021年3季度已经没有了上一个季度购买的股票🧡。然而🩱🥔，在该基金持有期间🥝💛💟，在2021年4月1日-2021年9月30日股票价格下跌了0.4%👙🩱👝。2021年4季度第二次买入了12.76万股🍎😻，到了2022年1季度此前所购买的股票份额又消失了🥑🥦👡😠💓。然而🩰👡💝，在该基金持有期间👠，在2021年10月8日-2022年3月31日股票价格下跌了16%。
从核心业务营收萎缩到技术战略投入退守👜💛，从客户结构单极依赖到行业规则重构🍑，这家曾以“全域电商服务”为卖点的企业👞😠🩳🥻，正深陷转型升级的深水区💓🎒👘。当国际品牌自营化加速👡、平台流量逻辑剧变🥬🧡🩲，壹网壹创的困境既是行业生态转折的缩影，更暴露出模式迭代滞后带来的系统性风险。
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在(zai)板块方面，石油(you)石化(hua)逆市大(da)涨，领(ling)涨两市，通源石油（300164）、潜能恒信(xin)（300191）、贝肯能源（002828）、中曼石油（603619）、泰山石油（000554）、石化油服（600871）等涨停或涨超(chao)10%。消息(xi)面上，当地时间(jian)13日(ri)凌晨，以(yi)色列国(guo)防部(bu)表示(shi)，以色列对伊朗发动(dong)打击。
