岳的大肥坹毛茸茸
凯诘(ji)电商此次冲击(ji)港交所胜算几(ji)何(he)？首先，从行业赛道来看，随着国(guo)际品牌自建团队、直播电商的兴起(qi)及平(ping)台算法规则迭代(dai)，美妆代(dai)运营行业真经历阵痛期，其“渠道搬运工”角色逐渐被边缘化；其次，公司业绩表现不如4年前，近两年公司的业绩(ji)状况均处于“营收、净利润(run)双降”及毛利率下滑的状态；最(zui)后，公司还存在过度依赖前(qian)五大品牌(pai)的(de)现象，前(qian)五大品牌贡献GMV由2022年的64.4%进一步提升至2024年的80.4%。
值得注(zhu)意的是，AI医疗板块虽兼具科技创新(xin)属性与医药板块的低位优势，但其5月(yue)行情与医药板块联动性(xing)较弱，反而持续跟随科技(ji)类AI应用回调。从基本面观察，该领域(yu)产业进展积极（如OpenAI、DeepSeek等头部企业(ye)布局医疗垂类(lei)），作为(wei)具备生(sheng)产力(li)工具价值的(de)细分赛(sai)道，结合当前估(gu)值水平、公司业务成长性及未来(lai)1~2年趋势，我们认为仍具坚守价(jia)值。
老杨头的春天
“H迴(huí)A”也麵(miàn)臨(lín)一定(ding)難(nán)點(diǎn)。廣(guǎng)東(dōng)(dong)省社(she)會(huì)科學(xué)院財(cái)政金螎(róng)所所長(zhǎng)劉(liú)佳寧(níng)近期接受媒體(tǐ)(ti)採(cǎi)訪(fǎng)時(shí)指齣(chū)，目前存在三類(lèi)難點(dian)。一昰(shì)跨境製度差異(yì)推高郃(hé)槼(guī)成本。二昰跨境資(zi)金流動(dòng)受限。港股募資以港元或美元爲(wèi)主，迴流(liu)境內(nèi)(nei)需(xu)符郃外債(zhài)額(é)度、結(jié)滙(huì)用途等筦(guǎn)(guan)理要求。三昰市場(chǎng)(chang)麵臨更多不確(què)定性囙(yīn)素。大型紅(hóng)籌(chóu)企業(yè)迴歸(guī)可(ke)能對(duì)A股存量資金形成虹吸傚(xiào)應(yīng)，需配(pei)套引入長期資金(jin)。张维鑫提醒道，如果碳酸锂价格进一步下跌，则需要满足供给端未受(shou)限制、锂(li)盐供应大于需求、需求无(wu)起色等条件。他(ta)认为，目前来看(kan)，碳酸锂市场正朝(chao)着这个方向演绎，碳酸锂价格震(zhen)荡后下跌的概率大于上涨(zhang)。不过，目前碳酸锂价格已处于(yu)低位，不(bu)宜过度看空。
人人奸
创新药板块今日发力走强，创新药ETF国泰（517110）开盘逆市上涨，全天收涨4.39%。生物医药ETF（512290）收涨2.02%🍎👗。
