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中金公司近日的研究观点认为💖,一方面,以南向资金流入带来的流动性改善和“边际”定价权不断提升👠;另一方面,更多优质企业赴港上市,弥补了港股结构上“偏科”的问题,有助于吸引更多资金沉淀。
从(cong)估值方面来看,当前或为吃喝板块较好(hao)配置时(shi)机。数据显(xian)示,截至昨(zuo)日收盘,食品ETF(515710)标的指(zhi)数细分食品指数(shu)市盈率(lv)为20.64倍,位于近10年来4.31%分位点的低位,中长期配置性价比(bi)凸显。
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公司财报层面,预计(ji)盈利拐点临近,行业头(tou)部公司(si)从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深创新药指数成(cheng)分股中,约60%企(qi)业预(yu)计(ji)2025年(nian)经营性现(xian)金流转正,主要驱动因素(su)包括:(1)重磅产品(pin)商业化(hua)放量:如恒瑞(rui)医药PD-1国内年销售额超80亿元,荣(rong)昌生物ADC药物海外收入占(zhan)比升至30%;(2)研发效率提升:临床成本控制优化,平均单药研发周(zhou)期从10年缩(suo)短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并(bing)购优质Biotech。(风险(xian)提示:个股仅(jin)供行业(ye)基本(ben)面说明,非个股推荐。)
牟一凌的策略研究在业内独树一帜。他曾定义策略师角色:“策略师就是投资者与未来世界之间的一扇窗户🧅🥔👜。好的策略分析师,要么让大家看到特别期待却又不敢去相信的未来🤍🍑🤍🧄,要么让大家看到害怕却又不愿相信的未来💓🍉🍋💌。”