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地缘局势阶段性升(sheng)级对供给的实际影响有(you)限(xian)，除(chu)非出现美(mei)伊谈崩、中东战局扩大等情况，否(fou)则供给和出口多数不受影响，长期供给端(duan)将(jiang)继续呈现上升趋势。
从结构看🥬，5月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的61.7%，同比低1个百分点👅；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比0.3%，同比低0.1个百分点🍅；委托贷款余额占比2.6%，同比低0.3个百分点；信托贷款余额占比1%，同比低0.1个百分点💕👘🍑🍄；未贴现的银行承兑汇票余额占比0.5%，同比低0.1个百分点；企业债券余额占比7.7%💔，同比低0.4个百分点👡👿👘👄；**债券余额占比20.5%，同比高2.1个百分点💞👞🤍😻🍉；非金融企业境内股票余额占比2.8%🍉，同比低0.1个百分点。
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从微观层面来看(kan)，我国企业盈利状况非常明(ming)显(xian)，部分行业受益(yi)于(yu)政策支持和行业景(jing)气(qi)提升。人形机器人，ai等前沿科(ke)技领域正迎来(lai)爆发性增长；而(er)传(chuan)统行业则是面临(lin)需求不足，产能过剩、成本上升(sheng)的困境。上市公司业绩表现分化，也影响到市场对(dui)其估值，进而影响整体市场的表现。中央多次提出(chu)要(yao)活跃资本市(shi)场，稳住楼市、股市，而资本市场走(zou)强也能有效提升赚钱效应，提高投资(zi)者(zhe)的财产性收入，从而有利于推动消费回升，进而带动经济增长，形成(cheng)良性循环。市场在短(duan)期之内可能会维持震荡格局，后续需要关注宏观经济政策和经济数据的变化(hua)。行业配置方面，可以关注受政策支持的一些具有长期增长潜力的(de)科技、新消费的板块。近(jin)期表现突出的(de)创新药等(deng)领域也可以持续(xu)关注。经过(guo)四年的下跌，很多医药股的估值依然较低，提供(gong)了较好的投资机会。而防(fang)御性板块，比如红利板块、公用事(shi)业(ye)等则可以适(shi)当配置，以平衡投资组合的风险。在经过一(yi)个多月调整之(zhi)后，市场有望酝酿新一波反弹(dan)行情，下半年市场行情(qing)值得期待。而(er)代表经济转型方向的类型，如机器人、新消费、创新药(yao)等(deng)板块有望再次强势上攻，带来市场整体(ti)的重心回升。近(jin)期，因labubu爆火而大幅上涨的潮玩概念股(gu)则需注(zhu)意过(guo)快上涨的风(feng)险。投资(zi)者不要盲目追高，从而(er)防止估值突(tu)然出(chu)现回落(luo)而带来的投资风险。一(yi)些受到政策利空及居(ju)民收入下降影响的品牌白酒等消费(fei)板块，则可以从价值投资角度进行研究。如果具备较高的业绩增长确定性以及估值(zhi)吸引力(li)，可以考虑逢(feng)低布局。
廈(shà)門(mén)國(guó)際(jì)銀(yín)行成立于1985年(nian)，昰(shì)中(zhong)國第一傢(jiā)中外郃(hé)資銀行，于2013年從(cóng)有限責(zé)任公司整體(tǐ)變(biàn)(bian)更爲(wèi)股份有(you)限公司，從中外郃資銀行改製爲中資商業(yè)(ye)銀(yin)行，昰(shi)福建省屬重要國有金螎(róng)(rong)機(jī)(ji)構(gòu)。
