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临床进展层面🥬🥔🌽，ASCO会后数据持续发酵，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高）💌👡🧄，ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后💞，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载🍎🥒。例如💌，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月🥿🤍，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%👢，显著优于同类进口产品。此外👘，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC👅💕👛；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点😡👞，计划年内提交中美双报🧡😠，潜在市场空间超50亿美元👢。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复🍏🍑🥒😈。（风险提示：个股仅供行业基本面说明😡🍈，非个股推荐。）
第3名甲骨文收高13.31%👞🍉👢，创历史新高，成交108.13亿美元。该公司公布的第四财季业绩超预期，并预示云计算业务将持续增长🥝，同时上调年度收入增长预期。该公司称将在甲骨文云中提供多达131000个AMD的MI355X芯片集群🍌🍅🍊。
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从具体个股上看🩲👄💝，A股相对于H股溢价仍是普遍现象👢🩲💗。据数据，在纳入统计口径的155家公司中，超过150家公司的A股相对于H股仍存在溢价👚，其中145家公司溢价率仍超过10%💘，仅宁德时代🥑💗、药明康德🤬、招商银行三家公司A/H股出现折价🍍🍓。
Natixis Wealth Management首席投资官Benoit Peloille指出：“目前的市场水平意味着，美国新关税政策对增长和通胀的潜在影响尚未被计入。”
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但笔者近日走访北京等多地市场时发现，相对于行业人士的谨慎担忧，消费者却颇为平静🧡🩲🍊。更有消费者在交流中表示：“茅台酒价格变动不是什么新鲜事，以茅台的质量和影响力🌽🍍，说不定以后又涨起来了🥥。”而笔者从更能直观体现终端销售价格的京东平台发现💯🥻，茅台酒的价格仍表现平稳，恰与消费者的心态相呼应。
