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从“美国例外论(lun)”向“美(mei)国否定(ding)论”的转变(bian),是短期的叙事,还是长期的范式转变?如果AI浪潮不再是美国的“独角戏”,那么美国科技股高估(gu)值的(de)合理性就容易受到挑战(zhan)。如果“孪生赤字”是不可持续的,无论美国整顿或不整顿财政,美元贬值周期或将延续,那么美债(zhai)也难再享受“例(li)外(wai)论(lun)”叙事下过高(gao)的“安全溢价”。贸(mao)易逆差-美元资(zi)产的正反馈循环正走向其对立面。
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2025年6月13日,早盘开盘,国内期货主力(li)合约涨(zhang)跌不一(yi)。燃料油涨停,涨幅8.99%,SC原油、低硫(liu)燃料油涨超8%,逼近涨停,沥(li)青(qing)涨近4%。跌幅方(fang)面,纯(chun)碱跌超2%。