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凱(kǎi)詰(jié)電(diàn)商最早于2021年6月曏(xiǎng)深交(jiao)所創(chuàng)業(yè)闆(bǎn)提(ti)交上(shang)市申請(qǐng)，但于2021年12月主動(dòng)撤迴(huí)申請。隨(suí)后，公司于2022年7月曏上交所提交上市輔(fǔ)導(dǎo)(dao)備(bèi)案，但(dan)最終(zhong)于2023年11月終止上市計(jì)劃(huà)。近日，凱詰電商再次曏資本市場(chǎng)髮(fà)起衝(chōng)擊(jī)(ji)，然而公司所在行業狀況(kuàng)、公司的經(jīng)營(yíng)狀(zhuang)況均髮(fa)生了一定變(biàn)化，衝擊港交所勝(shèng)算幾(jǐ)何？
国际(ji)化(hua)方(fang)面，我国创新药从License-out到全(quan)球商业化加速。 2025 年国产创新药(yao) License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长(zhang)超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美(mei)元合(he)作、恒瑞医(yi)药与默沙东多次签订授权协议，标志(zhi)着合作(zuo)模式从早期 “一次性预付款” 转(zhuan)向 “首付款(kuan) + 里(li)程碑付款 + 全球销售(shou)分成”。这(zhe)种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链(lian)中的话语权(quan)，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮(lun)驱动转型，加速国际化盈利兑现(xian)。展望未来趋(qu)势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款(kuan)国(guo)产创新药有(you)望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚(ya)、中东等地区有望成(cheng)为新增(zeng)长点。
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在奢侈品巨頭(tóu)的業(yè)務(wù)劃(huà)分中，香水(shui)與(yǔ)綵(cǎi)粧通常(chang)被劃爲(wèi)衕(tòng)(tong)一業務範(fàn)疇(chóu)，均(jun)爲能夠(gòu)做高品牌溢價(jià)的産(chǎn)(chan)品(pin)。此外，香水原(yuan)料成(cheng)本有限，其極(jí)強(qiáng)的文化屬性大幅(fu)提高了溢價空間(jiān)。场内近(jin)4500股飘绿，零售(shou)、酿酒、食品饮料等消费(fei)股集体下挫，古井贡酒等跌超4%，贵州茅台跌超2%；石油板块大幅拉升，科力股份、通源石油、中曼石油等涨停；军贸概念崛起，航天(tian)南湖涨超17%，中(zhong)航成飞、中无(wu)人机等(deng)涨逾10%；核污染防治概(gai)念崛起(qi)，恒光股份、捷强装备(bei)等涨停；黄金概念上扬，萃华珠宝（**）、西部黄金涨停。
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据公司年报，*ST工智2024年营收19.36亿元，同比下滑11.51%，净利润亏损2.15亿元；2025年一季度营收同比暴跌(die)75.21%，亏损扩大至2849.53万元，资(zi)产负债率攀升至91%，持(chi)续经营(ying)能力存(cun)疑。公司称，受ST影响导致银行授信下(xia)降、接单放(fang)缓，进(jin)一步加剧业绩恶化。
