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公(gong)司财(cai)报(bao)层面，预计盈利拐点临近，行业头部公司从“烧钱研发(fa)”到“自我造血”过渡。中证沪港(gang)深创新药指数成分股中，约60%企业预计2025年经营性(xing)现金流转正(zheng)，主要驱动因素(su)包括：（1）重磅产(chan)品商业(ye)化放量：如恒瑞医药PD-1国内年(nian)销售(shou)额超80亿元，荣昌生物ADC药物海外收入占比升至(zhi)30%；（2）研发效率提升：临床成本控制优化，平均单药(yao)研(yan)发周期从10年缩短(duan)至6-8年。现金(jin)流充裕的(de)Big Pharma可能加速(su)并购(gou)优质Biotech。（风险提示：个股仅供(gong)行业基本面说明，非个股推荐(jian)。）
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云知声的亏损并非阶段性投入，而是深嵌于商业(ye)模(mo)式中的(de)结构性矛(mao)盾。从(cong)成本端看，其研发支出占营收30%-40%，但超56%的研发费用流向第三方外包服务，2024年外包支出达2.1亿(yi)元，暴露核心技术积累的(de)薄弱。这种(zhong)“贴牌研发”模式导致算(suan)法迭代、数据资产等核心环节受制于人，难(nan)以形成技术护城河。与之形成对比的(de)是，科大讯飞医疗AI业务毛利率达55.1%，而云知声仅为38.8%。
本届电影节(jie)还(hai)在上海影城和大光明电影(ying)院推出(chu)3场“马拉松”放映，包括大卫·林奇作品《橡皮头》《妖夜慌踪(zong)》《穆赫兰道》联(lian)映、《新(xin)世纪福(fu)音战士剧(ju)场版：序、破、Q、终》联映以及纪录片《浩劫》，3场(chang)放映时长为6到9小时，成为不少影迷向往的“通宵场”。
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苹果在发布说明中表示，公司已知晓该漏洞可能被用于高度精密的定向攻击，但未提供更多细节🧄🥬💗。The Citizen Lab 的研究促使苹果公开了这一修复信息。
