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市(shi)场增速放缓与分化加剧。中国美(mei)妆代运营行业曾(ceng)以每年20%的复合增长率狂飙突进,但行业整体增速已从2023年的18%回落至2025年的预期15%-16%。增速放(fang)缓(huan)的(de)表象(xiang)下,企业命运出(chu)现显著分化:头部玩家通过自有品牌孵化、技(ji)术(shu)赋能实现了逆势增长,例如若羽臣旗下“绽家”品牌贡献营收比例突破15%,成(cheng)为(wei)新的增长极。而中小代运营商则陷入(ru)“规模不经济”陷(xian)阱,既无法承接国际大牌的精细化需求,又难以承担新兴品(pin)牌的高投(tou)入风险(xian)。
地平线的风险图谱上,客户(hu)集中度过高尤为醒目。2024年(nian),公(gong)司前三大客(ke)户(hu)贡献了总收入的56.5%,相比2023年还上升了一个百分点。
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总统表示,上(shang)调(diao)现行25%的汽车关税水平(ping)可以(yi)为美(mei)国国内(nei)汽车行业提(ti)供进一步的保护,他(ta)提及通用汽车计划未来两年(nian)内将向美国工(gong)厂投资40亿(yi)美元以规避关税。