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从***息来看💗，兴业证券现任董事长杨华辉👄🥔，预计将退任。而他的继任者，正是华福证券党委书记、董事长苏军良。这可能是前述传闻的“源头”👚👘。
公司财(cai)报层面，预计盈利拐点临近(jin)，行业头部公司从“烧钱研发(fa)”到“自我造血”过渡。中(zhong)证沪(hu)港深创新药指数成分股中，约60%企业预(yu)计(ji)2025年经营性现金流(liu)转正，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商(shang)业化放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元，荣昌生(sheng)物ADC药物海外收入(ru)占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本控制优化(hua)，平均单药研发周期从10年缩(suo)短至6-8年(nian)。现金流充裕(yu)的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提示：个股(gu)仅供行业基本面(mian)说明(ming)，非个股推(tui)荐。）
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