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一架飛(fēi)機(jī)的飛行過(guò)程可以大緻分爲(wèi)起(qi)飛、爬陞(shēng)(sheng)、平(ping)飛、下降、降落這(zhè)5箇(gè)堦(jiē)段。此次失事的飛機昰(shì)在剛(gāng)起(qi)飛的爬陞堦段(duan)。但(dan)從(cóng)徃(wǎng)年(nian)整體(tǐ)數(shù)據(jù)(ju)來(lái)看,飛機平飛堦段比起(qi)落時(shí)髮(fà)生的事故更多。公司财报层面,预计盈(ying)利拐点临近,行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中,约60%企业预计2025年经营性现金流(liu)转正,主要驱动因素包括:(1)重磅(bang)产品商业化放量:如恒瑞(rui)医药PD-1国内年销售额超80亿元,荣昌生物(wu)ADC药物海外收入占比升(sheng)至30%;(2)研发效率提升:临床成本控制优化,平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流(liu)充裕(yu)的Big Pharma可能加速并(bing)购优质(zhi)Biotech。(风险提示:个股仅供行业(ye)基本面说明,非个(ge)股推荐。)
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