Microsoft Word：龟的头部有小颗粒图片

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金边债券收益率与价格呈反向波动——价格上涨则收益率下降，反之亦然🍆🥑。今年以来😈，由于投资者对地缘政治和宏观经济动荡敏感💋🍑🍍，金边债券收益率波动剧烈。1月份英国**长期借贷成本飙升至数十年高位，20年期和30年期金边债券收益率持续坚挺地维持在5%上方🍉。

比如濰(wéi)柴動(dòng)(dong)力H股(gu)今年以來(lái)纍(léi)計(jì)大幅上漲(zhǎng)(zhang)接近四成，衕(tòng)期濰柴動力(li)A股纍計則(zé)僅(jǐn)上漲13.36%，其H股的漲幅遠(yuǎn)大于衕期A股漲幅，在攷(kǎo)慮(lǜ)人(ren)民幣(bì)咊(hé)(he)港元滙(huì)率(lv)換(huàn)算囙(yīn)素后，其A股咊H股的實(shí)際(jì)價(jià)差已縮(suō)小至5%以內(nèi)。紫金鑛(kuàng)業(yè)(ye)、郵(yóu)儲(chǔ)(chu)銀(yín)行等多傢(jiā)公司(si)也昰(shì)類(lèi)佀(sì)情況(kuàng)，相較(jiào)于去年底，相關(guān)公司A股咊H股之間(jiān)的(de)價差(cha)已大(da)幅縮小。另外，還(hái)有部分公(gong)司的(de)A股相較于H股從(cóng)溢價轉爲(wèi)折(zhe)價。

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国际化方面，我(wo)国创新药从License-out到全球商业化加速(su)。 2025 年国(guo)产创新药 License-out 交易总额已突破(po) 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三(san)生制(zhi)药与辉瑞达成 12.5 亿美(mei)元合作、恒瑞医(yi)药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付(fu)款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动(dong)企业从(cong) “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美(mei)欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等地(di)区有望(wang)成为新增长点。

与此同时，美国国务(wu)院已下令非必要人(ren)员撤离(li)伊(yi)拉克。五角大楼批(pi)准军方人员家属(shu)自愿离开中东地区。此前伊朗国防部长警告称(cheng)，如果爆发冲突，***共和国将袭击美国在该(gai)地区(qu)的所有基地。

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AMD 官员(yuan)周四表示，他们认为其新(xin)芯片在推理方面优于(yu)英伟达的芯片。这是因为 AMD 的芯(xin)片配备了更(geng)多(duo)高速内(nei)存，使更大的 AI 模型能够在单个 GPU 上运行。