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在收入增长的表象下,铂力特的资产(chan)质量暗藏风险。2024年末应收账款余额达10.4亿元,同比增长22.8%,1年以上账龄应收账款占比(bi)攀升至(zhi)23.4%。尽管公司解释称客户(hu)多为国有大中型(xing)企业且“回款(kuan)周期具有(you)行业特性”,但历(li)史(shi)数据显示其应收账款周转率长期低(di)于行业平均水平。2016-2018年应收账(zhang)款周转率仅为1.95次(ci)/年,显著低于同行3D Systems(5.36次)等企业,2024年周转(zhuan)率进一步降至1.52次,反映出销售回款效率持(chi)续恶化(hua)。
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