黑暗天尊
临(lin)床进(jin)展层面，ASCO会(hui)后数据持续发酵(jiao)，国产(chan)创新药(yao)突破(po)性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集(ji)催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告(gao)（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后，多款中国创新药(yao)临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载(zai)。例如，恒(heng)瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单(dan)抗联合(he)疗法在(zai)肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无(wu)进展生存期）达10.2个月，较现有(you)标准疗法提升35%；百(bai)济神州(zhou)BTK抑制剂泽布替尼在(zai)淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣昌(chang)生物宣布其ADC药物(wu)维迪西妥单抗(kang)获FDA突破性疗法认(ren)定，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款(kuan)获此认定的国产ADC；康方生(sheng)物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计划年内提交中(zhong)美双报，潜在市场空间超(chao)50亿美元。上述数据进一步验证(zheng)国(guo)产创新药的(de)全球竞争力，推(tui)动板块(kuai)估值修复。（风险提示：个股仅供行(xing)业基本面说明，非(fei)个股推荐。）
短期行业动态层面，预计6月15日FDA将对信达生物PD-1（信迪利单抗）肺癌适应症做出审批决定，若获批🩱😡，信迪利单抗将成为首个成功登陆美国市场的国产PD-1抑制剂🥭🥿🩳，打破进口药（如Keytruda、Opdivo）的垄断👜，标志中国创新药国际化进入新阶段。若审批通过💕🍊，可能显著提升市场对国产创新药国际化能力的信心，引发同类企业的估值重估。需注意的是，FDA 审批存在不确定性👜🩳，若审批延迟或要求补充数据，可能对短期市场情绪造成波动💘🍑💛💞。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐💘🥭🥬。）
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首先，需明确住户存款的构成并非完全等同于一般居民的收入性存款，其中包含较大部分的个体商户经营性存款👡🥑👚🍄🎒。截至 2024 年末，住户存款总额约为 151 万亿元😡👠。单从家庭中小微企业经营资产中的流动资金部分来看🩳🌽🍅🩰，这部分在银行的存放数据暂未查得🍉👜🌽👠😻。不过，截至 2024 年 9 月底，全国登记在册的个体工商户数量已达 1.25 亿户。假设个体工商户在银行账户中留存的现金水平分为低、中🍒🧄💝、高三种情况🧄💘，即分别按 40 万元、60 万元和 80 万元平均计算，那么住户中不同水平对应的经营性存款规模则分别达到 50 万亿元🥑、75 万亿元和 100 万亿元。对于一些经营规模较大的个体工商户而言🥻💘👘👝，其银行平均存款水平会相应提升整体数据。并且，在市场需求预期不确定的环境下💋🧅👝，部分无负债或负债率低的个体工商户，其收入不再进行投资💘💞🍉🍅，反而会在经济不景气时🥾👢😈🩱，导致此类住户存款逆势增长🍏💝。
自特朗普在4月2日“解(jie)放日(ri)”公布(bu)对等关税以来，全球金融市场都(dou)遭(zao)到冲击。而最近全球前两大经济体的洽谈进展，令华尔街(jie)投资者松了一口气，缓解了(le)对经济衰退的担忧。
